财经杂志2022-09-22 16:47:04
9月21日，A股表现算稳健，海外资本市场依然有点“风雨飘摇”。
股市投资之道：顺流而下，拾级而上。意思是，资本市场颓势的时候，不要和市场对抗，要摆正自己位置，将自己当做市场行情的接受者，而不是主导者。而拾级而上是说，价值投资者赚钱要一步一个脚印，一步步来，要等着企业在经营上开花结果，投资是个漫长的过程，不要妄图一蹴而就。一只股先跌90%，再涨90%，赔了赚了?肯定是赔了，10块钱跌90%只有1块钱，涨90%只有1.9元。那么可不可能是先涨90%后跌90%，对于大多数人是不可能的，大多数人入市都是在热火朝天的牛市进场，很少有人在熊市大步向前。故而，在市场中的人，我建议顺流而下，拾级而上。而等待入市的投资人，最好是在资本市场极度低估的时候介入，选择一个理想的起点。
市场高估的时候怎么办?我建议定投，当然投资人要有维持定投的财力，就好像你买房贷款一样，你要有充分的预期，预期你未来有能力支付十年二十年的房贷，定投也要对自己的收入有一个预估。低估的时候建议分批买入，和定投不同，分批买入是给自己错误判断留有余地。市场顺流而下时，为何不等跌到底部再 买入?因为没人能够预测到底部，大多数人笃信的底部往往是半山腰，要为跌宕起伏的未来留有余地。
如网文《凡人修仙传》里的“韩跑跑”，每到生死关头就留各种后手，苟着发育才从一众修仙人中脱颖而出。投资也一样，留下一些后手才是抄底的关键，头脑一热就“梭哈”甚至加杠杆，想要一人和市场趋势对赌，我想大多数人没有这个实力，也没有这个必要。赌运气是靠不住的，理性思考才是存活的根本。
我们之前对宏观周期聊了比较多。总体思想，就是中国经济不会受欧美经济周期下行的牵连，所以外部市场的波动对于A股的冲击是短期的。但个人也并非对所有产业都看好，个人看好的领域都围绕两个字“内需”。我认为“内需”是未来中国产业发展中空间最大的部分。当然，不是说投资和出口不行，而是投资和出口没有消费那么高的天花板。当然，对于消费板块来说，也不是我们看好后就马上上涨。一般情况是这样的：当市场整体下挫的时候，消费股下跌幅度没有那么大，而当市场整体上涨的时候，消费股一马当先，成为A股市场回暖主力板块。
巴菲特在上世纪60年代的时候就采用这种策略，他的目标不是盈利，而是跑赢指数基金，这也是为什么巴菲特的投资里面推荐标普500指数基金，因为他常年和各种指数去做业绩比较，在1973-1974年美国出现了恶性通胀，1972 年 7 月至 1973 年末，世界农产品价格上行了 99%，至 1974 年 11 月则上行了 147%，在 此期间，美国农产品 PPI 同比最高达 66.4%，而美国食品 CPI 同比增速从 1972 年 7 月 3.7%上行至 1973 年 12 月为 20.3%，虽然 1973 年政府短暂宣布对部分农产品实行对外禁 运，但苏联大量购入导致美国国内粮食紧缺的情况一直持续到 1974 年。那时，很多价值投资者都破产了，那几年巴菲特也亏了，但亏得更少，于是活了下来。总结价值投资，实际上无外乎两个字的核心精髓：“谨慎”。
今天黄金价格有一定波动。几年前我们讨论过黄金，提出过黄金上涨的大原则，如果美元贬值宽松，黄金上涨。如果发生战争，黄金美元一起上涨。我们已经有接近1年多没有讨论过黄金，因为黄金和美元是相对的，所以美联储进入加息之后，我们就不建议投资黄金了。而近期黄金的波动，可能还是因为俄乌局势导致的欧美连锁反应。我们祝愿世界和平，价值投资人多是乐观主义者，相信世界和平才是大势所趋。但世界本身是复杂的，俄乌局势最近有加速演进，今天俄罗斯开始征兵了，是战争进一步升级迹象。投资人可以多渠道，给予一定的关注。我是财经区，就不对此军事意义做评价了。
关键词： 股市投资
